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  • 한미통화스와프, 환율과 금리로 이해하기 (feat.미국이 얻는 것은?)
    카테고리 없음 2020. 3. 22. 23:06
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    안녕하세요 니즈서쳐입니다

    지난 20일 한미통화스와프가 체결됐는데요
    체결하고난 후 급격히 폭등하던 달러-원화 환율이 확 사그라 들었습니다.

    한미통화스와프의 배경과 역할 그리고 한미스와프를 통해 미국이 얻는 것은 무엇일까에 대한 제 생각을
    이야기해 보겠습니다.

    1. 원인은 달러강세입니다.

    2. 해결책 : 통화스와프

    3. 궁금증 : 미국이 얻는 것은 무엇일까?

     

     

    1. 원인은 달러강세

    현재 상황은 코로나19로 인해 불안감이 커진 상태입니다.

    그렇지 않아도 좋지 않은 경기가 더 얼어붙고 있습니다.

     

    가장 믿을만한 달러를 확보하기 위해 세계투자자들은

    자신들의 자산을 믿을만한 달러 현금으로 바꾸고 있습니다.

     

    달러가 새어나가는 것을 막기위해

    여기서 각 나라들이 취할 수 있는 대응책은 금리를 높이는 것입니다.

     

    금리를 높이면 어떻게 되나요?

    높아지는 이자로 투자금을 회수하지 않고 두는 외국인 투자자들이 생길 것입니다.

     

    그럼 달러가 빠져나가는 것을 완화시킬 수 있고 

    수출입 기업에 꼭 필요한 달러를 원활히 순환시킬 수 있습니다.

    시장을 안정화 시킬 수 있습니다.

     

    하지만 문제가 있습니다.

    우리나라는 가계부채가 1600조에 달합니다.

    금리를 1%올리면 매년 16조의 가계부채가 늘어나고 이는 가계소비를 위축시킵니다.

    또, 대출로 부동산에 투자한 사람들의 자산이 금리인상소식에 은행으로 이동한다면

    우리나라 거시경제의 큰 축인 부동산 시장이 급락하게 됩니다.

     

    경기부흥을 위해 금리를 낮추고 싶지만

    금리를 낮추게 되면 원화가치가 더 떨어지고 환율은 더 급등하며 

    이는 외국인투자자들이 자산을 팔고 받은 원화를 달러로 바꿔 나가는 것을 부추기게 됩니다.

     

    금리를 올리기도, 내리기도 힘듭니다.

     

    2. 해결책은 통화스와프

    다시 배경을 살펴보면

    위기감으로 인한 달러 가치가 올라가면서

    투자자들은 원화를 팔고 달러로 바꿔갑니다.

     

    달러소비가 많아지고 원화 공급이 많아집니다.

    이는 달러-원화 환율 급등을 만들고 수출입 기업, 물가에 큰 영향을 미칩니다.

     

    해결책은 누군가 어마어마한 양으로 달러를 팔고 원화를 사가는 것입니다.

    그렇게 된다면 환율은 다시 제자리를 찾아가고

    달러가 새어나가는 것을 막을 수 있습니다.

     

    이것이 바로 한미통화스와프입니다.

     

    달러공급문제가 해결되면, 우리는 이제 금리 인하를 하고

    시장에 돈을 풀어 경기부양에 집중할 수 있습니다.

     

    3. 궁금증 : 미국이 얻는 것은?

    그럼 궁금증이 생깁니다.

     

    미국은 왜 통화스와프를 해주는 것일까요?

     

    연준은 2008년 10월 금융위기 이후 처음으로 금리를 0.5%p 인하했습니다.(20.03.03)

    트럼프는 추가적인 금리 인하를 해야한다며 목소리를 높이고 있습니다.

     

    미국은 지금 금리인하를 원합니다.

    세계로의 달러 유동성을 증가시키고 싶어합니다.

    달러가치가 떨어지기를 바랍니다.

     

    이는 미국의 수출과 직결되기 때문입니다.

     

    금리가 높은 상태면 어떻게 되길래 이렇게 하는걸까요?

    달러가치가 계속해서 높다면,

    투자자들은 달러를 손에 꼭쥐고 이자수익을 얻으려 할 것이고

    달러의 세계유통성, 달러유동성이 떨어질 것입니다.

     

    달러가치, 달러 금리가 높다면 이는 수출이 어려워짐을 의미합니다.

    1달러 제품이 1200원하던 것이 1600원이되어 마트에 나타난다면

    그 제품은 한국에서의 가격경쟁력을 잃을 것입니다.

     

    감사합니다.

     

     

    환율과 금리로 보는 앞으로 3년 경제전쟁의 미래_오건영 지음에서 많이 배웠습니다.

     

    https://www.youtube.com/watch?v=maR57nsNnwo

     

     

     

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